La formation du magistère Banque Finance Assurance sur trois ans (de la licence à la deuxième année de master) offre une spécialisation progressive aux étudiants. Ainsi, en 1ère année de master, tous les étudiants ont un socle commun de connaissances et suivent les mêmes enseignements. La spécialisation en Finance de marché ou en Finance d’entreprise intervient en dernière année de Master. Les enseignements théoriques deviennent de plus en plus professionnalisants avec en dernière année différents projets réalisés avec des entreprises partenaires.
L’ouverture à l’international tient une place très importante dans la formation avec des partenaires de renommée internationale. Les étudiants qui le souhaitent peuvent réaliser un semestre d’échange à l’international en dernière année de Master ou un double diplôme à l’étranger.
Après la 2ème année de Magistère Banque, Finance, Assurance, les étudiantes et les étudiants continuent leur formation en 3ème année de Magistère, afin de se spécialiser dans leur domaine de compétences et se professionnaliser. Ils bénéficieront d’enseignements de haut niveau dispensés par des enseignants-chercheurs de Dauphine et d’intervenants extérieurs issus du monde de l’entreprise.
Avant d’intégrer la 3ème année, ils peuvent réaliser une année de césure si leur cursus le permet, afin de développer une expérience professionnelle en France ou à l’étranger : stage, CDD, service civique, entreprenariat, formation complémentaire…
ECTS : 3
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
Contenu :
Spécificités de l’analyse financière des groupes
Spécificités de l’analyse financière des comptes en IFRS
Analyse de la rentabilité financière d’un groupe industriel et commercial
Pédagogie :
Cours en présentiel et activités en ligne (SPOC)
Compétence à acquérir :
Etre capable de porter un jugement sur les risques, les performances et la situation financière de ces entités aux frontières mouvantes que sont les groupes,
Comprendre les liens entre leur structure financière, leur stratégie et les risques qui en découlent au travers :
des états financiers consolidés (bilans, comptes de résultat, tableaux de flux) en local GAAP et en IFRS et
des informations en matière de performance extra financière.
Mode de contrôle des connaissances :
Bibliographie, lectures recommandées :
THUELIN E., Analyse financière : Groupes et IFRS, Economica, 2014
ECTS : 3
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
Ce cours donne un aperçu des techniques de modélisation de séries temporelles en économétrie. Les sujets abordés incluent les processus stationnaires et non stationnaires, la modélisation et la prévision univariées avec les modèles ARMA, et la modélisation multivariée avec les modèles VAR et VECM. Les applications empiriques du cours sont principalement tirées de la macroéconomie et de la finance et sont mises en œuvre à l'aide du logiciel GRETL.
Compétence à acquérir :
Analyse univariée et multivariée des séries temporelles. Utilisation du logiciel GRETL.
Mode de contrôle des connaissances :
Bibliographie, lectures recommandées :
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
1. Principe de l'évaluation par réplication en absence d'opportunités d'arbitrage, 2. Outils de calcul stochastique en temps continu (mouvement Brownien, calcul d'Itô), 3. Application au modèle de Black & Scholes
Compétence à acquérir :
Introduction à la modélisation stochastique en Finance, application à l'évaluation et couverture des produits dérivés
ECTS : 3
ECTS : 3
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
Titre 1 : Le contrôle de l’impôt
Chapitre 1 Le pouvoir d’investigation
Section 1 La recherche d’informations ponctuelles
§1 Le droit de communication
§2 Les demandes d’éclaircissement et de justification
§3 Les perquisitions fiscales
Section 2 La vérification approfondie
§1 La vérification de comptabilité
§2 L’examen contradictoire de la situation fiscale personnelle (ESFP)
Chapitre 2 Le pouvoir de rectification
Section 1 Les limites générales au pouvoir de rectification
§1 Les délais de prescription
§2 L’opposabilité de la doctrine administrative
Section 2 Les procédures de rectification
§1 Les procédures contradictoires
§2 Les procédures d’imposition d’office
Chapitre 3 Le pouvoir de sanction
§1 Les sanctions administratives
A. La diversité des sanctions pénales : sanctions fiscales et intérêts de retard
B. Le cas des majorations à caractère général
C. Le régime d’établissement des sanctions
D. Le contrôle juridictionnel des sanctions
§2 Les sanctions pénales
Titre 2 : Le règlement des litiges fiscaux
Chapitre 1 Le règlement non contentieux
Section 1 les décisions fondées sur l’équité
§1 Les remises gracieuses
§2 Dégrèvement et restitutions d’office
Section 2 Les dispositifs de prévention du contentieux
§1 La transaction
§2 La conciliation et la médiation
Chapitre 2 Le règlement contentieux
Section 1 Le contentieux de l’établissement de l’impôt
§1 L’objet du contentieux
§2 La phase administrative
§3 La phase juridictionnelle
Section 2 Le contentieux annexes
§1 Le contentieux de l’excès de pouvoir
§2 Le contentieux de la responsabilité
Titre 3 : Le recouvrement de l’impôt
Chapitre 1 L’obligation de payer
Section 1 L’accomplissement de l’obligation de payer
Section 2 L’aménagement de l’obligation de payer
Chapitre 2 Le recouvrement forcé
Section 1 Les garanties
Section 2 Les poursuites
§1 Les actes de poursuites
§2 Le contentieux des poursuites
Compétence à acquérir :
Connaissance de l'organisation judiciaire en droit fiscal: juridictions administratives et civiles.
Mode de contrôle des connaissances :
Contrôle terminal écrit.
Bibliographie, lectures recommandées :
• Martin Collet, Procédures fiscales, Paris, PUF, Coll. Thémis Droit, 2020.
• Thierry Lambert, Procédures fiscales, Paris, Montchrestien, Coll. Domat, 2019.
• Direction général des finances publiques (DGFiP), Documentation et Précis de fiscalité :
https://www.impots.gouv.fr/portail/documentation
• LPF : http://www.legifrance.gouv.fr/affichCode.do?cidTexte=LEGITEXT000006069583&dateTexte=20080505
• CGI : http://www.legifrance.gouv.fr/affichCode.do?cidTexte=LEGITEXT000006069577
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
Cours visant à exposer les différents risques financiers (taux, change) que les entreprises supportent et les moyens de s'en protéger (swaps, options, hedge interne ...)
Compétence à acquérir :
Maitrise des produits financiers utiles à la gestion des risques financiers en entreprise
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
Marchés financiers et produits dérivés – Sébastien CABROL (durée 18 heures) :
Mots clef : Produits dérivés, contrat à terme, forward, futures, options, appel de marge, fonds structurés, volatilité, paramètres implicites, marchés financiers.
Ce cours a pour objectif de présenter d’un point de vue pratique et concret:
· le fonctionnement des marchés financiers (type de marché, processus front to back, gestion des appels de marge),
· les principes d’utilisation des contrats à terme portant sur les sous-jacents taux de change, actions, indices boursiers, matières premières et taux d’intérêt (contrat sur notionnel et taux à court terme),
· les principes d’évaluation et de couverture ainsi que les sensibilités des dérivés linéaires et optionnels sur actions, indices, FX et matières premières,
· le concept de volatilité et les paramètres implicites nécessaires au pricing des dérivés,
· les Organismes de Placement Collectif et en particulier la gestion des fonds structurés fondée sur l’usage de dérivés (ETF, fonds à formules) dans le cadre de la directive OPCVM.
Présentation du marché des CAT Bonds - Romain FERAUD (durée 3 heures) :
Connaitre les concepts clés, les caractéristiques, les méthodes de valorisations et les développements à venir du marché des CAT Bonds
Compétence à acquérir :
Marchés financiers et produits dérivés : actions, indices, forex, matières premières, taux d’intérêt (18h), CAT bonds (3h)
Marchés financiers et produits dérivés :
· Fonctionnement, typologie et structure des marchés financiers et des organismes de placement collectifs
· Principe des relations de non-arbitrage dans l’évaluation des dérivés
· Usage, couverture et principe d’évaluation des contrats futures et options vanilles sur actions, indices, FX et matières premières
· Utilisation des contrats à terme sur taux d’intérêt (contrat sur notionnel et taux à court terme),
· Usage des dérivés dans le cadre de la gestion de fonds OPCVM structurés (ETF, fonds à formule)
· Gestion des appels de marges
· Paramètres implicites de pricing
· Structure par terme et skew/smile de volatilité
CAT bonds :
· Se familiariser avec les concepts clés des CAT Bonds
· Comprendre les caractéristiques de ces produits
· Appréhender les méthodes de valorisation utilisées
Connaître les développements à venir du marché
Mode de contrôle des connaissances :
Marchés financiers et produits dérivés : Examen écrit de 2 heures (calculatrice autorisée)
Bibliographie, lectures recommandées :
- Options, contrats à terme et gestion des risques, Bellalah et Simon, Economica (2003)
- Options, futures et autres actifs dérivés, Hull, Pearson (2004)
- Finance de marché, Portait et Poncet, Dalloz (2012)
ECTS : 3
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
L’enseignement vise, que ce soit en allemand ou en espagnol, à préparer les étudiants à une communication fluide, riche et complexe, particulièrement dans le domaine économique.
Allemand
Les thèmes abordés sont la consommation, le budget des ménages, les inégalités croissantes en Allemagne. Des exposés, des mises en situation et des débats sont organisés.
Espagnol
Dans ce cours nous attacherons une importance particulière aux compétences orales et nous favoriserons l’apprentissage de la langue dans des situations spécifiques.
Compétence à acquérir :
Allemand : niveau intermédiaire ou avancé (en fonction des promotions)
Espagnol
Développer un vocabulaire fonctionnel et apprendre à utiliser des constructions linguistiques de divers degrés de complexité dans le domaine du monde professionnel en espagnol.
Mode de contrôle des connaissances :
Contrôle continu et examen
Bibliographie, lectures recommandées :
Allemand
Des conseils bibliographiques et des liens vers des sites internets sont fournis à la rentrée. En attendant, les étudiants sont invités à s'exercer régulièrement en consultant, par exemple, les documents dédiés sur le site de la Deutsche Welle: https://www.dw.com/de/deutsch-lernen/s-2055
ECTS : 3
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Description du contenu de l'enseignement :
Ce cours se divise en deux grandes parties.
La première partie portera sur la théorie des jeux appliquée à la Banque, la Finance et l'Assurance.
Objectif de la première partie :
Présentation des principes de la théorie des jeux non coopératifs - y compris les jeux sous forme stratégique, les équilibres de Nash, les équilibres parfait en sous-jeux, les jeux répétés et les jeux à information incomplète - dans un style simple et dénué de formalisme mathématique.
Référence bibliographique de la première partie du cours :
« Théories des jeux et des contrats » (avec plateforme interactive), Franck Bien, Thomas Lanzi et Jérôme Mathis, éditions Pearson, 2019.
La deuxième partie portera sur la théorie de la finance d’entreprise.
Objectif de la deuxième partie :
Présenter le théorème de Modigliani et Miller, la théorie de l’arbitrage statique et de l’arbitrage statique revisité, le problème de "Debt overhang", la prise en compte d’asymétries d’information. Enfin, présenter d’autres théories de structures optimales de financement.
Références bibliographiques de la deuxième partie du cours :
Principes de gestion financière, R. A. Brealey et S. Myers, Pearson Education
Theory of Corporate Finance, J. Tirole, Princeton University Press
Compétence à acquérir :
Compétences acquises relatives à la première partie :
Les étudiants apprendront comment: reconnaître et modéliser des situations stratégiques; prédire quand et comment leurs actions influencent les décisions d’autrui; appréhender rationnellement l'incertitude; exploiter les situations stratégiques à leur avantage. Un accent particulier sera mis sur les jeux avec des applications à la banque, la finance et l’assurance.
Compétences acquises relatives à la deuxième partie :
Être capable de comprendre comment la structure du capital d’une entreprise peut affecter la valeur de marché de celle-ci. Déterminer la structure optimale de financement d’une entreprise.
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Description du contenu de l'enseignement :
La littératie économique et financière est une connaissance de base qui peut être acquise très tôt dans la vie. Elle permet alors de rendre les décisions financières individuelles mieux informées et plus efficaces. Toutefois, on observe à l’heure actuelle d’importantes lacunes qui restent à combler, en particulier en ce qui concerne les jeunes générations et les technologies éducatives utilisées.
Le projet de cette UE est de proposer aux étudiants du Magistère BFA de travailler à partir du contenu pédagogique proposé par le consortium européen (ANGLE) en matière d'éducation financière (choix d'épargne, d'investissement immobilier, compréhension de concept clé comme l'inflation par l'exemple). A partir de ce contenu, les étudiants doivent sélectionner quelques notions ou concepts clés et proposer un ensemble de matériel d’apprentissage, dans un format de vidéo en ligne, sur ces questions relatives à « l’épargne ou à l’endettement ». L'idée est de fournir à des jeunes lycéens, ou à des jeunes adultes sans connaissances économiques et financières préalables, les connaissances et les compétences nécessaires pour mieux gérer leur budget dans une perspective de cycle de vie, mieux préparer leur avenir et éviter les spirales de surendettement. Il s'agit de travailler dans une optique de responsabilité sociale des étudiants sur une approche par le partage des connaissances "peer to peer" pour inclure au mieux les besoins, les aspirations et les points de vue des jeunes. Le travail sur la vulgarisation des connaissances permet aux étudiants du Magistère de mieux s'approprier les connaissances en réfléchissant sur la meilleure façon de les présenter à un jeune public et de les enseigner dans une approche créative. Il leur permet également de s'approprier les nouveaux outils de communication via les réseaux sociaux, de rencontrer des youtubeurs et des metteurs en scène pour comprendre l'impact des images, et les clés du langage visuel.
Les vidéos seront par la suite présentées à des lycéens qui pourront partager leurs retours avec les étudiants et élire la vidéo ayant le plus d'impact selon eux.
Compétence à acquérir :
Maitrise des connaissances essentielles en littéracie financière, et des outils pour produire un court métrage impactant de quelques minutes.
Mode de contrôle des connaissances :
Projection des vidéos devant un jury qui échangera avec les étudiants
ECTS : 3
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