Ce parcours forme des spécialistes de la gestion de patrimoine capables de conseiller leurs clients en termes d’arbitrage au sujet de leurs actifs et de leurs structures patrimoniales. A la fin de la formation, les étudiants sont à même de décrypter et simplifier pour leurs clients l’environnement juridique et fiscal, tout en les guidant dans l’univers des placements.
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
Thème 1 : analyse de la conjoncture et techniques de prévisions (croissance, inflation, taux, profits,…)
Thème 2 : relations entre conjoncture et prix des actifs
Thème 3 : principaux indicateurs suivis par les marchés
Objectif 1 : savoir lire et interpréter l’information économique et statistique
Objectif 2 : faire le lien entre les cycles économique et monétaire et les différentes classes d’actifs
Objectif 3 : connaître les « market movers »
Compétence à acquérir :
Compétence 1 : être capable d’établir le diagnostic conjoncturel d’une économie à partir de différentes informations disponibles (graphiques, données, etc.)
Compétence 2 : être capable d’identifier les interactions entre des variables économiques et des variables financières
Compétence 3 : être capable d’identifier les markets movers et de comprendre la réaction des marchés à la publication de ces indicateurs
ECTS : 0
ECTS : 0
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
The course aims at helping students identify human issues they are likely to face when working in private banking and wealth management industries, identify skills required as well as finalize their personal project
1. Customer Relationship Management in private banking and wealth management (KYC, client interview, data gathering…)
2. Excellence in private banking and wealth management (trustfulness, client experience, attention to details…)
3. Challenges associated with private banking and wealth management (administrative workload, training requirements, sales objectives, client negociation, credit risk assessment…)
4. Professional risks associated with private banking and wealth management (misadvice, bad execution, criminal penalties, obsolescence…)
5. Growth of client portfolio (cost of relation, segmentation, revenues…)
6. Career diversity and progress in private banking and wealth management
Compétence à acquérir :
Increased awareness of how human aspects shall be managed in the private banking and wealth management industry in order to succeed
ECTS : 3
ECTS : 3
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
Les règles de conflits de loi. L'application de la loi étrangère. Les règles de conflits de juridiction.
Acquisition des raisonnements fondamentaux. Maîtrise des règlements européens et traités internationaux. Approche des cultures du monde par le droit comparé.
Compétence à acquérir :
Etre capable de tenir un raisonnement logique en DIP, d'appliquer un règlement européen, d'utiliser ces mécanismes dans le conseil patrimonial.
ECTS : 3
ECTS : 3
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
Les faits générateurs de la décomposition familiale - Les dommages collatéraux - La recomposition familiale: Les différents modes de conjugalité - L'organisation patrimoniale au sein de ces différents modes de conjugalité -la transmission subie - La transmission organisée -Les montages patrimoniaux spécifiques.
Compétence à acquérir :
Capacité à produire un conseil patrimonial spécifique dans le cadre des recompositions familiales
Mode de contrôle des connaissances :
Consultation juridique
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
La connaissance de la finance d’entreprise doit permettre au directeur financier de prendre des décisions financières dans l’entreprise. Pour ce faire, il doit maitriser deux préalables : l’analyse financière et la valorisation de l’entreprise. Le directeur financier doit en effet connaitre l’état financier de son entreprise afin de prendre des décisions financières adaptées. Il doit également comprendre dans quelle mesure ces décisions impacterons la valeur de l’entreprise puisque c’est la préoccupation majeure des actionnaires.
Ce cours d’introduction à la finance d’entreprise présente ces deux préalables essentiels que sont l’analyse financière et la valorisation de l’entreprise. Il aborde ensuite une des décisions fondamentales du directeur financier : la décision d’investissement.
Chapitres du cours :
- Introduction (rôle de finance, rôle du directeur financier, valeur temps de l'argent…)
- Analyse financière (marges, investissements, financement, rentabilité)
- Finance et valeur (choix d'investissement, évaluation des actions)
Contenu détaillé des chapitres :
1. Introduction à la finance d’entreprise
1.1. Le rôle de la finance
1.2. La valeur temps de l’argent
1.3. Le rôle du directeur financier
1.4. Les instruments financiers
1.5. L’investisseur financier
1.6. Les marchés financiers
1.7. Le risque en finance
2. Analyse financière
2.1. Présentation de la méthode
2.2. Les préalables à l’analyse financière
2.3. Analyse des Marges
2.3.1. Evolution du chiffre d’affaires (effet prix, volume et périmètre)
2.3.2. Effet ciseaux
2.3.3. Effet point mort
2.4. Analyse des investissements
2.4.1. Investissement en actif immobilisé
2.4.1.1. Politique d’investissement
2.4.1.2. Age des actifs
2.4.2. Investissement en BFR
2.4.2.1. Les trois caractéristiques du BFR
2.4.2.2. Le calcul du BFR
2.4.2.3. Les ratios du BFR
2.5. Analyse du financement
2.5.1. Analyse dynamique
2.5.2. Analyse statique
2.6. Analyse de la rentabilité
2.6.1. Ratios de rentabilité
2.6.2. Effet de levier
2.7. Conclusion de l’analyse financière
3. Choix d’investissement
3.1. Présentation des outils
3.1.1. VAN
3.1.2. TRI
3.1.3. Délai de récupération
3.2. 5 principes pour la mesure des cash flows
3.3. Calculs des cash flows
4. Evaluation de l’entreprise
4.1. Méthode intrinsèque
4.1.1. Approche directe
4.1.2. Approche indirecte
4.2. Méthode relative
4.2.1. Approche directe
4.2.2. Approche indirecte
4.3. La valorisation des startups
Compétence à acquérir :
A l’issue du cours, les étudiants seront capables de réaliser une analyse financière simple et robuste. Cette compétence est essentielle pour de nombreux métiers dans les sociétés industrielles, les banques, les sociétés de service, l’administration. Ils comprendront également les bases de la valorisation d’une entreprise et d’une action. Ils seront enfin capables d’évaluer un projet d’investissement.
Mode de contrôle des connaissances :
Présentation de fin de cours, par groupe, sur un sujet d’actualité économique ou financière relatif aux entreprises : 40% de la note
Examen final : 60% de la note.
Bibliographie, lectures recommandées :
Vernimmen 2021 ou versions antérieures
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
Compétence à acquérir :
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
SCPI de rendement et SCPI fiscales
Dispositifs fiscaux de faveur : Duflot, Malraux, MH, déficit foncier, LMP et LMNP
Club deal
Groupements forestiers et Groupements fonciers viticoles
Compétence à acquérir :
Etre capable de connaitre les typologies d'investissements immobiliers adaptées aux situations particulières des personnes physiques
Connaitre les dispositifs fiscaux de faveur
Savoir calculer l'avantage fiscal en impôt, IFI et droit d'enregistrement
Mode de contrôle des connaissances :
QCM
ECTS : 3
ECTS : 3
ECTS : 3
ECTS : 3
ECTS : 0
Description du contenu de l'enseignement :
La fiscalité du patrimoine du particulier
I/ L'impôt sur le revenu
Le champ d'application de l'impôt sur le revenu / Les revenus mobiliers / Les revenus fonciers / Les plus-values réalisées par les particuliers
Le calcul de l'IR
II/ L'impôt sur la fortune immobilière
Le champ d'application de l'IFI
Le calcul de l'IFI
Compétence à acquérir :
Savoir calculer l'IR et l'IFI
ECTS : 3
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
Enseignement / Thèmes abordés
- Thème 1 : la décision d’investissement
- Thème 2 : la diversification : du portefeuille à 2 titres au portefeuille à ‘n’ titres
- Thème 3 : Allocation d’actifs : les frontières efficientes
- Thème 4 : Le Modèle d'Equilibre Des Actifs Financiers
- Thème 5 : La Politique Financière de l’entreprise
- Thème 5 : La Politique d'endettement et la structure du capital
- Thème 6 : Interaction entre décision d'investissement et décision de financement
Compétence à acquérir :
- - Compétence 1 : être capable de mesurer les attentes en termes de rentabilité et de risque d’un portefeuille
- - Compétence 2 : être capable d’identifier la sur ou sous-évaluation d’un portefeuille d'actifs risqués
- - Compétence 3 : être capable de comprendre la structure du capital du capital d’une entreprise et du coût de ses sources de financement
Mode de contrôle des connaissances :
· Correction d’exercices à présenter en classe
. Notes de participation et examen final
Bibliographie, lectures recommandées :
Alphonse, P., Desmuliers, G., Grandin, P. et M. Levasseur (2017), "Gestion de portefeuille et marchés financiers", 2ème édition, Pearson.
Bodie, Z. et R. Merton (2011), "Finance", Adapté par C. Thibierge, 3e éd., Pearson
Bodson, L., Grandin, P., Hübner, G. et M. Lambert (2010), "Performance de portefeuille", 2e éd., Pearson Education.
Brealey, R.A, Myers, S.C. et F. Allen (2014), "Principles of Corporate Finance", 11th Global Edition, Mc Graw Hill Education.
Cobbaut, R., Gillet, R. et G. Hübner, (2015), "La gestion de portefeuille ; Instruments, stratégie et performance", 2e Edition, De Boeck Supérieur.
Farber, A., Laurent, M., Oosterlinck, K. et H. Pirotte (2011), "Finance", 3e éd., Pearson.
Goffin, R., (2012), "Principes de Finance Moderne", 6e éd., Collection Gestion, Série : Politique générale, Finance et Marketing, Ed. Economica.
Hamon, J. (2014), "Bourse et gestion de portefeuille", 5ème édition, Economica.
Vernimmen, P., Quiry, P. et Y. Le Fur, (2020), "Finance d'entreprise 2021", 19e éd., Dalloz
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
Ce cours de 21h a pour objectif donner aux étudiants les connaissances nécessaires pour analyser les marchés de taux d'intérêt, y compris les marchés monétaires.
C'est avant tout un cours axé sur les produits (contrats et titres) rencontrés sur les marchés de taux et monétaires, mais leur compréhension passe par la maitrise d'un certain nombre de concepts et d'outils d'analyse. C'est particulièrement vrai pour les marchés monétaires en raison de la complexification des politiques monétaires depuis 2008, mais également pour les marchés obligataires pour lesquels les notions de yield et de duration (rendement / risque) sont incontournables. Enfin, les swaps de taux (IRS) et leur valorisation sont également abordés comme exemple de produit dérivé long-terme.
Voici quelques notions abordées :
Notion de taux d'intérêt ; taux nominaux, réels ; taux négatifs ; taux simples / composés ; VAN / TRI ; yield ; duration, sensibilité, PVBP ; spreads de crédit ; courbe de taux ; convergence à maturité ; description du marché obligataire euro ; agences de rating ; covered bonds ; dette subordonnée ; quasi-souverains ; indice IBOXX € Overall ; swap de taux IRS ; FRN ; pricing FRN et swap de taux ; asset swap ; création monétaire ; contrôle monétaire ; politique monétaire BCE ; taux repo ; quantitative easing ; prêt / emprunt en blanc ; marché du repo ; FRA ; futures Euribor 3 mois ; swaps EONIA ; réforme Euribor / EONIA ; Ester
Le recours à l'outil informatique est systématique tout au long du cours :
- Illustration de données via l'application Bloomberg
- Illustration et simulation sous Excel à l'aide de pricers développés en cours
Compétence à acquérir :
Notions essentielles sur taux d'intérêt, obligations et produits du marché monétaire (voir contenu ci-dessous)
Pricing d'une obligation à taux fixe in fine partiel, d'un FRN, d'un swap, d'un zéro-coupon
Mesures de rendement et risque d'un produit de taux
Mode de contrôle des connaissances :
Examen final
Bibliographie, lectures recommandées :
Renseignées sur MyCourse + supports enseignants (pricers Excel, supports de présentation powerpoint, etc.)
ECTS : 3
ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
1er jour
8H45 Rendez-vous en salle de conférence – pitch introductif
9h00
ALFI - Association of the Luxembourg Fund Industry
Pierre Oberlé
Senior Business Development Manager
Le secteur Luxembourgeois des fonds d’investissement : aperçu historique/développement, chiffres clés, principales activités, tendances actuelles, opportunités de carrières
10h30
The Director’s Office
Charles Müller
La gestion collective dans un contexte post Brexit
14h00
Edmond de Rothschild
Pierre Rühl
Responsible Desk Europe
Comportement personnel du banquier privé et avantage compétitif
15h30
Orionis Management
Daniel van Hove
Exercer la gestion de Patrimoine chez Orionis : services de gouvernance des fonds d’investissements et logiciel de consolidation de portefeuilles pour family offices
9h00
Luxembourg Private Equity & Venture Capital Association
Stéphane Pesch
Les tendances et la croissance du private equity au Luxembourg sur toute la chaîne de valeur
10h30
BDO Tax & Accounting, SA
Gerdy Roose, partner
Les questions fiscales dans le Grand-Duché de Luxembourg
14h30
Cour de Justice de l’Union Européenne
Philippe Bonneville
Référendaire du juge français J.-Cl. Bonichot
La Cour de Justice de l'Union Européenne: culture juridique et fonctionnement associé
16h30
Luxembourg Stock Exchange
Julie Becker
Member of the Executive Committee
Les spécificités de la bourse luxembourgeoise
9h00
IQEQ
Pascal Rapallino
L’activité du multi-family officer
10h30
PricewaterhouseCoopers Luxembourg
Birgit Goldak
partner
AML/CTF in the Asset and Wealth Management Industry in Luxembourg
14h00
Novacap asset management
Jacques Bossuyt
The Consequent Investing Concept
Compétence à acquérir :
Ce voyage d'études de 3 jours au Luxembourg a pour objectif l'acquisition des bases d'une culture professionnelle internationale en gestion de patrimoine, grâce à des conférences préparées en amont par les étudiants, données par des professionnels reconnus des principaux métiers du wealth management au Luxembourg.