Academic director: Martine CARRE-TALLON - https://dauphine.psl.eu/recherche/cvtheque/carre-tallon-martine
The Magistère in Banking, Finance and Insurance offer students the opportunity to progressively specialize over the course of the three years of the program (from the Bachelor's degree to a second-year Master's degree). In the first year of the Master's program, all students follow a common curriculum. They specialize in Market Finance or Corporate Finance in the second year of the Master's program. Over the course of the program, the instruction progresses from the theoretical to the increasingly practical, and students undertake several projects in collaboration with partner companies in their final year.
International awareness plays a very important role in the program, and several program partners are international players. Interested students can spend a semester studying abroad in the last year of the Master's program or do a dual degree program at a partner institution.
There are three steps to the admissions process:
After completing the second year of the Magistère in Banking, Finance and Insurance, students continue their studies in the third year of the program, specializing in their chosen field and developing their professional skills. They benefit from advanced teaching delivered by Dauphine faculty members and external professionals from the business world.
Before entering the third year, students may take a gap year, provided their curriculum allows it, to gain professional experience in France or abroad through an internship, a fixed-term employment contract, civic service, entrepreneurship, or additional training.
ECTS : 3
Lecturer in charge : Imen BEN TAHAR (https://dauphine.psl.eu/recherche/cvtheque/ben-tahar-imen)
Language of instruction : French
Teaching hours : 36
Course content:
1. Principe de l'évaluation par réplication en absence d'opportunités d'arbitrage, 2. Outils de calcul stochastique en temps continu (mouvement Brownien, calcul d'Itô), 3. Application au modèle de Black & Scholes
Skills to be acquired:
Introduction à la modélisation stochastique en Finance, application à l'évaluation et couverture des produits dérivés
Mandatory prerequisites
Bases en probabilités (espace de probabilité, tribu, mesure de probabilité, espérance, espérance conditionnelle)
Recommended prerequisites
Processus stochastique en temps discret, martingales en temps discret, modèles binomiaux pour l'évaluation d'options
Weighting : 2.00
ECTS : 3
Lecturer in charge : Sebastien CABROL
Language of instruction : French
Teaching hours : 24
Course content:
Marchés financiers et produits dérivés – Sébastien CABROL (durée 18 heures) : Mots clef : Produits dérivés, contrat à terme, forward, futures, options, appel de marge, fonds structurés, volatilité, paramètres implicites, marchés financiers. Ce cours a pour objectif de présenter d’un point de vue pratique et concret: · le fonctionnement des marchés financiers (type de marché, processus front to back, gestion des appels de marge), · les principes d’utilisation des contrats à terme portant sur les sous-jacents taux de change, actions, indices boursiers, matières premières et taux d’intérêt (contrat sur notionnel et taux à court terme), · les principes d’évaluation et de couverture ainsi que les sensibilités des dérivés linéaires et optionnels sur actions, indices, FX et matières premières, · le concept de volatilité et les paramètres implicites nécessaires au pricing des dérivés, · les Organismes de Placement Collectif et en particulier la gestion des fonds structurés fondée sur l’usage de dérivés (ETF, fonds à formules) dans le cadre de la directive OPCVM. Présentation du marché des CAT Bonds - Romain FERAUD (durée 3 heures) : Connaitre les concepts clés, les caractéristiques, les méthodes de valorisations et les développements à venir du marché des CAT Bonds
Skills to be acquired:
Marchés financiers et produits dérivés : actions, indices, forex, matières premières, taux d’intérêt (18h), CAT bonds (3h)
Marchés financiers et produits dérivés :
· Fonctionnement, typologie et structure des marchés financiers et des organismes de placement collectifs
· Principe des relations de non-arbitrage dans l’évaluation des dérivés
· Usage, couverture et principe d’évaluation des contrats futures et options vanilles sur actions, indices, FX et matières premières
· Utilisation des contrats à terme sur taux d’intérêt (contrat sur notionnel et taux à court terme),
· Usage des dérivés dans le cadre de la gestion de fonds OPCVM structurés (ETF, fonds à formule)
· Gestion des appels de marges
· Paramètres implicites de pricing
· Structure par terme et skew/smile de volatilité
CAT bonds :
· Se familiariser avec les concepts clés des CAT Bonds
· Comprendre les caractéristiques de ces produits
· Appréhender les méthodes de valorisation utilisées
Connaître les développements à venir du marché
Mandatory prerequisites
Mathématiques financières de base
Définition et principe de fonctionnement des actions et obligations.
Recommended prerequisites
Notions de base sur le fonctionnement du marché des changes, du marché monétaire et du marché des matières premières.
Assessment:
Marchés financiers et produits dérivés : Examen écrit de 2 heures (calculatrice autorisée)
Weighting : 1.00
Bibliography, recommended reading:
- Options, contrats à terme et gestion des risques, Bellalah et Simon, Economica (2003) - Options, futures et autres actifs dérivés, Hull, Pearson (2004) - Finance de marché, Portait et Poncet, Dalloz (2012)
ECTS : 3
Language of instruction : French
Teaching hours : 42
Weighting : 2.00
ECTS : 3
Language of instruction : French
Teaching hours : 18
Weighting : 1.00
ECTS : 3
Lecturer in charge : Frank TAIEB
Language of instruction : French
Teaching hours : 45
Weighting : 2.00
ECTS : 3
Lecturer in charge : Marie BESSEC (https://dauphine.psl.eu/recherche/cvtheque/bessec-marie)
Language of instruction : French
Teaching hours : 24
Course content:
Chapitre 1 - Processus ARMA stationnaires Chapitre 2- Processus ARIMA non stationnaires Chapitre 3- Identification, estimation et prévision d'un processus ARMA Chapitre 4- Processus VAR Chapitre 5- Cointégration et modèles à correction d'erreur
Skills to be acquired:
Analyse univariée et multivariée des séries temporelles. Utilisation du logiciel GRETL.
Mandatory prerequisites
Cours de statistique et cours d'économétrie de niveau L3
Assessment:
Weighting : 2.00
Bibliography, recommended reading:
ECTS : 3
Lecturer in charge : Antoine BRUNETTO
Language of instruction : French
Teaching hours : 24
Course content:
Titre 1 : Le contrôle de l’impôt
Chapitre 1 Le pouvoir d’investigation
Section 1 La recherche d’informations ponctuelles
§1 Le droit de communication
§2 Les demandes d’éclaircissement et de justification
§3 Les perquisitions fiscales
Section 2 La vérification approfondie
§1 La vérification de comptabilité
§2 L’examen contradictoire de la situation fiscale personnelle (ESFP)
Chapitre 2 Le pouvoir de rectification
Section 1 Les limites générales au pouvoir de rectification
§1 Les délais de prescription
§2 L’opposabilité de la doctrine administrative
Section 2 Les procédures de rectification
§1 Les procédures contradictoires
§2 Les procédures d’imposition d’office
Chapitre 3 Le pouvoir de sanction
§1 Les sanctions administratives
A. La diversité des sanctions pénales : sanctions fiscales et intérêts de retard
B. Le cas des majorations à caractère général
C. Le régime d’établissement des sanctions
D. Le contrôle juridictionnel des sanctions
§2 Les sanctions pénales
Titre 2 : Le règlement des litiges fiscaux
Chapitre 1 Le règlement non contentieux
Section 1 les décisions fondées sur l’équité
§1 Les remises gracieuses
§2 Dégrèvement et restitutions d’office
Section 2 Les dispositifs de prévention du contentieux
§1 La transaction
§2 La conciliation et la médiation
Chapitre 2 Le règlement contentieux
Section 1 Le contentieux de l’établissement de l’impôt
§1 L’objet du contentieux
§2 La phase administrative
§3 La phase juridictionnelle
Section 2 Le contentieux annexes
§1 Le contentieux de l’excès de pouvoir
§2 Le contentieux de la responsabilité
Titre 3 : Le recouvrement de l’impôt
Chapitre 1 L’obligation de payer
Section 1 L’accomplissement de l’obligation de payer
Section 2 L’aménagement de l’obligation de payer
Chapitre 2 Le recouvrement forcé
Section 1 Les garanties
Section 2 Les poursuites
§1 Les actes de poursuites
§2 Le contentieux des poursuites
Skills to be acquired:
Connaissance de l'organisation judiciaire en droit fiscal: juridictions administratives et civiles.
Mandatory prerequisites
M1 droit
Recommended prerequisites
Connaissances juridiques fondamentales en droit fiscal
Assessment:
Contrôle terminal écrit.
Weighting : 1.00
Bibliography, recommended reading:
- Martin Collet, Procédures fiscales, Paris, PUF, Coll. Thémis Droit, 2020. - Thierry Lambert, Procédures fiscales, Paris, Montchrestien, Coll. Domat, 2019. - Direction général des finances publiques (DGFiP), Documentation et Précis de fiscalité : https://www.impots.gouv.fr/portail/documentation - LPF : http://www.legifrance.gouv.fr/affichCode.do?cidTexte=LEGITEXT000006069583&dateTexte=20080505 - CGI : http://www.legifrance.gouv.fr/affichCode.do?cidTexte=LEGITEXT000006069577
ECTS : 3
Lecturer in charge : Franck BIEN (https://dauphine.psl.eu/recherche/cvtheque/bien-franck)
Language of instruction : French
Teaching hours : 18
Weighting : 2.00
ECTS : 3
Language of instruction : French
Teaching hours : 15
Weighting : 1.00
Lecturer in charge : Frederic ATLAN
Language of instruction : French
Teaching hours : 6
Lecturer in charge : Mathias GARCIA REINOSO
Language of instruction : French
Teaching hours : 3
Course content:
Le cours propose un aperçu global du processus de recherche de stage, de la prise de contact initiale jusqu’à l’entretien. En fonction des besoins observés, différents points sont abordés : comment structurer son discours, quelles erreurs éviter, quelles qualités valoriser, et comment mieux comprendre ce que l’on cherche – et ce que l’on a à offrir. L’approche est interactive et s’adapte au niveau de préparation des étudiants.
Skills to be acquired:
Les étudiants apprendront à mieux comprendre les attentes du processus de recrutement pour un stage et à éviter les pièges les plus courants. L’objectif est de les aider à clarifier ce qu’ils peuvent mettre en avant dans leur parcours, à identifier ce qui les distingue, et à adopter une posture plus stratégique et réfléchie dans leur recherche.
Lecturer in charge : David FURCAJG
Language of instruction : French
Teaching hours : 6
ECTS : 3
Lecturer in charge : Anne CAUDAL (https://dauphine.psl.eu/recherche/cvtheque/quinchon-caudal-anne)
Language of instruction : French
Teaching hours : 18
Course content:
L’enseignement vise à préparer les étudiants à une communication fluide, riche et complexe, particulièrement dans le domaine économique.
Les thèmes abordés sont la consommation, le budget des ménages, les inégalités croissantes en Allemagne. Des exposés, des mises en situation et des débats sont organisés. Les étudiants apprennent aussi à rédiger un CV selon les normes allemandes, et s'entrainent à passer un entretien d'embauche en allemand.
Skills to be acquired:
Niveau intermédiaire ou avancé en fonction des promotions
Mandatory prerequisites
Avoir au moins un niveau B1 (niveau bac).
Assessment:
Contrôle continu et examen
Weighting : 1.00
Bibliography, recommended reading:
Des conseils bibliographiques et des liens vers des sites internets sont fournis à la rentrée. En attendant, les étudiants sont invités à s'exercer régulièrement en consultant, par exemple, les documents dédiés sur le site de la Deutsche Welle: https://www.dw.com/de/deutsch-lernen/s-2055
ECTS : 3
Lecturer in charge : Evelyn ODONKOR
Language of instruction : French
Teaching hours : 18
Weighting : 1.00
ECTS : 3
Lecturer in charge : Beatriz DE VAL ARRUEBO
Language of instruction : French
Weighting : 1.00
ECTS : 3
Lecturer in charge : Elisabeth THUELIN (https://dauphine.psl.eu/recherche/cvtheque/thuelin-elisabeth)
Language of instruction : French
Teaching hours : 24
Course content:
Contenu : Spécificités de l’analyse financière des groupes Spécificités de l’analyse financière des comptes en IFRS Analyse de la rentabilité financière d’un groupe industriel et commercial Pédagogie : Cours en présentiel et activités en ligne (SPOC)
Skills to be acquired:
Etre capable de porter un jugement sur les risques, les performances et la situation financière de ces entités aux frontières mouvantes que sont les groupes,
Comprendre les liens entre leur structure financière, leur stratégie et les risques qui en découlent au travers :
des états financiers consolidés (bilans, comptes de résultat, tableaux de flux) en local GAAP et en IFRS et
des informations en matière de performance extra financière.
Mandatory prerequisites
Maîtrise des bases de la comptabilité, de l'analyse financière et des mathématiques financières
Assessment:
Weighting : 1.00
Bibliography, recommended reading:
THUELIN E., Analyse financière : Groupes et IFRS, Economica, 2014
ECTS : 3
Lecturer in charge : Julien JOACHIM
Language of instruction : French
Teaching hours : 30
Course content:
Cours visant à exposer les différents risques financiers (taux, change) que les entreprises supportent et les moyens de s'en protéger (swaps, options, hedge interne ...)
Skills to be acquired:
Maitrise des produits financiers utiles à la gestion des risques financiers en entreprise
Weighting : 2.00
ECTS : 3
Lecturer in charge : Olivier DUPONT
Language of instruction : French
Teaching hours : 18
Course content:
Ce cours propose une analyse complète des marchés d’options, depuis leur fonctionnement institutionnel jusqu’aux techniques avancées de couverture. Il établit les fondements théoriques via le modèle de Black-Scholes-Merton et les principes de non-arbitrage. Il développe ensuite les méthodes pratiques de gestion des risques à travers les grecques et la couverture dynamique. Le cours présente les principales stratégies optionnelles utilisées en salle de marché. Enfin, il aborde les limites du modèle standard et traite la couverture en marchés incomplets (smile, volatilité stochastique, sauts, réplication semi-statique).
Skills to be acquired:
Mandatory prerequisites
Base du calcul stochastique
Base en probabilités
Recommended prerequisites
Connaissances des instruments dérivés, forward, future
Assessment:
Examen écrit de 2h sans documents ni calculatrice
Weighting : 1.00
ECTS : 3
Language of instruction : French
Teaching hours : 15
Weighting : 1.00
ECTS : 3
Lecturer in charge : Pierre-Antoine LACAGNE
Language of instruction : French
Teaching hours : 21
Weighting : 1.00
ECTS : 3
Language of instruction : French
Teaching hours : 30
Weighting : 1.00
ECTS : 3
Lecturer in charge : Olivier DUPONT
Language of instruction : French
Teaching hours : 18
Weighting : 1.00
ECTS : 3
Language of instruction : French
Teaching hours : 21
Weighting : 1.00
ECTS : 3
Language of instruction : French
Teaching hours : 36
Course content:
Ce cours se divise en deux grandes parties. La première partie portera sur la théorie des jeux appliquée à la Banque, la Finance et l'Assurance. Objectif de la première partie : Présentation des principes de la théorie des jeux non coopératifs - y compris les jeux sous forme stratégique, les équilibres de Nash, les équilibres parfait en sous-jeux, les jeux répétés et les jeux à information incomplète - dans un style simple et dénué de formalisme mathématique. Référence bibliographique de la première partie du cours : « Théories des jeux et des contrats » (avec plateforme interactive), Franck Bien, Thomas Lanzi et Jérôme Mathis, éditions Pearson, 2019. La deuxième partie portera sur la théorie de la finance d’entreprise. Objectif de la deuxième partie : Présenter le théorème de Modigliani et Miller, la théorie de l’arbitrage statique et de l’arbitrage statique revisité, le problème de "Debt overhang", la prise en compte d’asymétries d’information. Enfin, présenter d’autres théories de structures optimales de financement. Références bibliographiques de la deuxième partie du cours : Principes de gestion financière, R. A. Brealey et S. Myers, Pearson Education Theory of Corporate Finance, J. Tirole, Princeton University Press
Skills to be acquired:
Compétences acquises relatives à la première partie :
Les étudiants apprendront comment: reconnaître et modéliser des situations stratégiques; prédire quand et comment leurs actions influencent les décisions d’autrui; appréhender rationnellement l'incertitude; exploiter les situations stratégiques à leur avantage. Un accent particulier sera mis sur les jeux avec des applications à la banque, la finance et l’assurance.
Compétences acquises relatives à la deuxième partie :
Être capable de comprendre comment la structure du capital d’une entreprise peut affecter la valeur de marché de celle-ci. Déterminer la structure optimale de financement d’une entreprise.
Weighting : 2.00
ECTS : 3
Lecturer in charge : Antoine HERBEZ
Language of instruction : French
Teaching hours : 30
Weighting : 1.00
ECTS : 3
Lecturer in charge : Evelyn ODONKOR
Language of instruction : French
Teaching hours : 18
Weighting : 1.00
ECTS : 3
Lecturer in charge : Martine CARRE-TALLON (https://dauphine.psl.eu/recherche/cvtheque/carre-tallon-martine)
Language of instruction : French
Teaching hours : 18
Course content:
La littératie économique et financière est une connaissance de base qui peut être acquise très tôt dans la vie. Elle permet alors de rendre les décisions financières individuelles mieux informées et plus efficaces. Toutefois, on observe à l’heure actuelle d’importantes lacunes qui restent à combler, en particulier en ce qui concerne les jeunes générations et les technologies éducatives utilisées.
Le projet de cette UE est de proposer aux étudiants du Magistère BFA de travailler à partir du contenu pédagogique proposé par le consortium européen (ANGLE) en matière d'éducation financière (choix d'épargne, d'investissement immobilier, compréhension de concept clé comme l'inflation par l'exemple). A partir de ce contenu, les étudiants doivent sélectionner quelques notions ou concepts clés et proposer un ensemble de matériel d’apprentissage, dans un format de vidéo en ligne, sur ces questions relatives à « l’épargne ou à l’endettement ». L'idée est de fournir à des jeunes lycéens, ou à des jeunes adultes sans connaissances économiques et financières préalables, les connaissances et les compétences nécessaires pour mieux gérer leur budget dans une perspective de cycle de vie, mieux préparer leur avenir et éviter les spirales de surendettement. Il s'agit de travailler dans une optique de responsabilité sociale des étudiants sur une approche par le partage des connaissances "peer to peer" pour inclure au mieux les besoins, les aspirations et les points de vue des jeunes. Le travail sur la vulgarisation des connaissances permet aux étudiants du Magistère de mieux s'approprier les connaissances en réfléchissant sur la meilleure façon de les présenter à un jeune public et de les enseigner dans une approche créative. Il leur permet également de s'approprier les nouveaux outils de communication via les réseaux sociaux, de rencontrer des youtubeurs et des metteurs en scène pour comprendre l'impact des images, et les clés du langage visuel.
Skills to be acquired:
Maitrise des connaissances essentielles en littéracie financière, et des outils pour produire un court métrage impactant de quelques minutes.
Assessment:
Projection des vidéos devant un jury
Weighting : 1.00
ECTS : 3
Lecturer in charge : Clement CARN (https://dauphine.psl.eu/recherche/cvtheque/carn-clement)
Language of instruction : French
Weighting : 1.00
ECTS : 3
Language of instruction : French
Teaching hours : 18
Weighting : 1.00