ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
La connaissance de la finance d’entreprise doit permettre au directeur financier de prendre des décisions financières dans l’entreprise. Pour ce faire, il doit maitriser deux préalables : l’analyse financière et la valorisation de l’entreprise. Le directeur financier doit en effet connaitre l’état financier de son entreprise afin de prendre des décisions financières adaptées. Il doit également comprendre dans quelle mesure ces décisions impacterons la valeur de l’entreprise puisque c’est la préoccupation majeure des actionnaires.
Ce cours d’introduction à la finance d’entreprise présente ces deux préalables essentiels que sont l’analyse financière et la valorisation de l’entreprise. Il aborde ensuite une des décisions fondamentales du directeur financier : la décision d’investissement.
Chapitres du cours :
- Introduction (rôle de finance, rôle du directeur financier, valeur temps de l'argent…)
- Analyse financière (marges, investissements, financement, rentabilité)
- Finance et valeur (choix d'investissement, évaluation des actions)
Contenu détaillé des chapitres :
1. Introduction à la finance d’entreprise
1.1. Le rôle de la finance
1.2. La valeur temps de l’argent
1.3. Le rôle du directeur financier
1.4. Les instruments financiers
1.5. L’investisseur financier
1.6. Les marchés financiers
1.7. Le risque en finance
2. Analyse financière
2.1. Présentation de la méthode
2.2. Les préalables à l’analyse financière
2.3. Analyse des Marges
2.3.1. Evolution du chiffre d’affaires (effet prix, volume et périmètre)
2.3.2. Effet ciseaux
2.3.3. Effet point mort
2.4. Analyse des investissements
2.4.1. Investissement en actif immobilisé
2.4.1.1. Politique d’investissement
2.4.1.2. Age des actifs
2.4.2. Investissement en BFR
2.4.2.1. Les trois caractéristiques du BFR
2.4.2.2. Le calcul du BFR
2.4.2.3. Les ratios du BFR
2.5. Analyse du financement
2.5.1. Analyse dynamique
2.5.2. Analyse statique
2.6. Analyse de la rentabilité
2.6.1. Ratios de rentabilité
2.6.2. Effet de levier
2.7. Conclusion de l’analyse financière
3. Choix d’investissement
3.1. Présentation des outils
3.1.1. VAN
3.1.2. TRI
3.1.3. Délai de récupération
3.2. 5 principes pour la mesure des cash flows
3.3. Calculs des cash flows
4. Evaluation de l’entreprise
4.1. Méthode intrinsèque
4.1.1. Approche directe
4.1.2. Approche indirecte
4.2. Méthode relative
4.2.1. Approche directe
4.2.2. Approche indirecte
4.3. La valorisation des startups
Compétence à acquérir :
A l’issue du cours, les étudiants seront capables de réaliser une analyse financière simple et robuste. Cette compétence est essentielle pour de nombreux métiers dans les sociétés industrielles, les banques, les sociétés de service, l’administration. Ils comprendront également les bases de la valorisation d’une entreprise et d’une action. Ils seront enfin capables d’évaluer un projet d’investissement.
Mode de contrôle des connaissances :
Présentation de fin de cours, par groupe, sur un sujet d’actualité économique ou financière relatif aux entreprises : 40% de la note
Examen final : 60% de la note.
Bibliographie, lectures recommandées :
Vernimmen 2021 ou versions antérieures