ECTS : 3
Description du contenu de l'enseignement :
Le cours vise à transmettre aux étudiants une grille d’analyse des relations entre l’évolution des marchés financiers mondiaux et celle de l’économie. Ce sont essentiellement les marchés obligataires qui sont analysés, ce qui permet une compréhension concrète de la détermination des taux d’intérêt de marché.
Les temps principaux du cours sont les suivants :
- Introduction au rôle des marchés financiers dans le système financier et l’économie : financements, placement de l’épargne, institutions, débats sur l’efficience, marché primaire et secondaire, taille des différents marchés, etc.
- Le marché obligataire : qu’est-ce qu’une obligation ? Relation entre cours et taux de rendement, duration, etc. ?
- Le rôle-clef des banques centrales dans la détermination des taux à court terme, voire des taux à long terme : pourquoi, comment ?
- La courbe des taux d’intérêt : relation entre rendement et maturité d’une obligation jeu des anticipations et des primes de terme.
- Hiérarchie et dynamique des rendements obligataires mondiaux :
Quel rendement pour quel risque ? Inflation, défaut, change, etc.
Mécanisme et importance du « cycle financier mondial »
Les facteurs idiosyncratiques au niveau d’un pays, d’une entreprise rôle des agences de notation.
Le cas particulier de la zone euro
Le cours est dispensé à la fois en anglais et en français dans le but d’acquérir un vocabulaire financier dans les deux langues.
Compétence à acquérir :
Vocabulaire des marchés financiers – Fonctionnement des marchés financiers – Relations entre marchés financiers et économie – Compréhension des marchés obligataires – Modèle explicatif des rendements obligataires mondiaux
Mode de contrôle des connaissances :
Examen final écrit + note de participation au cours