ECTS : 3
Lecturer in charge : Sebastien CABROL
Language of instruction : French
Teaching hours : 24
Course content:
Marchés financiers et produits dérivés – Sébastien CABROL (durée 18 heures) : Mots clef : Produits dérivés, contrat à terme, forward, futures, options, appel de marge, fonds structurés, volatilité, paramètres implicites, marchés financiers. Ce cours a pour objectif de présenter d’un point de vue pratique et concret: · le fonctionnement des marchés financiers (type de marché, processus front to back, gestion des appels de marge), · les principes d’utilisation des contrats à terme portant sur les sous-jacents taux de change, actions, indices boursiers, matières premières et taux d’intérêt (contrat sur notionnel et taux à court terme), · les principes d’évaluation et de couverture ainsi que les sensibilités des dérivés linéaires et optionnels sur actions, indices, FX et matières premières, · le concept de volatilité et les paramètres implicites nécessaires au pricing des dérivés, · les Organismes de Placement Collectif et en particulier la gestion des fonds structurés fondée sur l’usage de dérivés (ETF, fonds à formules) dans le cadre de la directive OPCVM. Présentation du marché des CAT Bonds - Romain FERAUD (durée 3 heures) : Connaitre les concepts clés, les caractéristiques, les méthodes de valorisations et les développements à venir du marché des CAT Bonds
Skills to be acquired:
Marchés financiers et produits dérivés : actions, indices, forex, matières premières, taux d’intérêt (18h), CAT bonds (3h)
Marchés financiers et produits dérivés :
· Fonctionnement, typologie et structure des marchés financiers et des organismes de placement collectifs
· Principe des relations de non-arbitrage dans l’évaluation des dérivés
· Usage, couverture et principe d’évaluation des contrats futures et options vanilles sur actions, indices, FX et matières premières
· Utilisation des contrats à terme sur taux d’intérêt (contrat sur notionnel et taux à court terme),
· Usage des dérivés dans le cadre de la gestion de fonds OPCVM structurés (ETF, fonds à formule)
· Gestion des appels de marges
· Paramètres implicites de pricing
· Structure par terme et skew/smile de volatilité
CAT bonds :
· Se familiariser avec les concepts clés des CAT Bonds
· Comprendre les caractéristiques de ces produits
· Appréhender les méthodes de valorisation utilisées
Connaître les développements à venir du marché
Mandatory prerequisites
Mathématiques financières de base
Définition et principe de fonctionnement des actions et obligations.
Recommended prerequisites
Notions de base sur le fonctionnement du marché des changes, du marché monétaire et du marché des matières premières.
Assessment:
Marchés financiers et produits dérivés : Examen écrit de 2 heures (calculatrice autorisée)
Weighting : 1.00
Bibliography, recommended reading:
- Options, contrats à terme et gestion des risques, Bellalah et Simon, Economica (2003) - Options, futures et autres actifs dérivés, Hull, Pearson (2004) - Finance de marché, Portait et Poncet, Dalloz (2012)