Politique et Ingénierie financière

ECTS : 3

Enseignant responsable : Francois BELOT (https://dauphine.psl.eu/recherche/cvtheque/belot-francois)

Langue du cours : Français

Volume horaire : 30

Description du contenu de l'enseignement :

Introduction

CHAP. 1. L’introduction en Bourse

1. Pourquoi s’introduire en Bourse ?
2. La structuration de l’introduction en Bourse
3. La sous-évaluation initiale : évidence et explications
4. Autres faits stylisés : vagues, coûts des IPOs et performances de long-terme des firmes introduites

CHAP. 2. Rappels sur les options

1. Généralités sur les options 
2. La valeur des options
3. Utilisation de la formule de Black et Scholes

CHAP. 3. Le financement des entreprises

1. Financement par actions et bons de souscription d’actions 
2. Les financements hybrides : Obligations convertibles et autres titres hybrides
3. Le crédit-bail

CHAP. 4.  Dividendes et rachats d’actions

1. La neutralité du dividende
2. Dividende et fiscalité
3. Dividende, théorie de l’agence et du signal
4. Les rachats d’actions.

CHAP. 5. Contrôle, M&As, acquisitions en LBO

1. Les fusions et acquisitions
2. Les opérations de LBO

Compétences à acquérir :

Ce cours permet d'acquérir une connaissance et une maitrise des techniques de l'ingénierie financière et de certains concepts-clés de la finance d'entreprise :  financements en actions (étude des introductions en Bourse et des augmentations de capital), financements hybrides (bons de souscription, obligations convertibles), le crédit-bail comme source de financement, les opérations de croissance externe (M&A), les opérations de LBO, la politique de distribution de dividendes.

Pré-requis obligatoires

Maîtrise des concepts de base de la comptabilité et de la finance d'entreprise. Bonne maitrise des mathématiques financières.

Mode de contrôle des connaissances :

Travail à rendre (40%) + Examen final (60%)

Coefficient : 1.00

Bibliographie, lectures recommandées :

• Vernimmen P., Quiry P. et Y. Le Fur, Finance d'entreprise 2026, Lefebvre Dalloz, 2025.

Et également :

• Berk J. et P. DeMarzo, Corporate finance, Pearson, 6th edition, 2023. Disponible en version française (adaptation de G. Capelle-Blancard et N. Couderc, 2024).
• Brealey R., Myers S., Allen F. et A. Edmans, Principles of corporate finance, Mc Graw Hill, 14th edition, 2023.
• Hillier D., Ross S., Westerfield R, Jaffe J. et B. Jordan, Corporate finance, European edition, Mc Graw Hill Irwin, 5th edition, 2024.